冷凝器加工廠|機(jī)械行業(yè)：繼續(xù)看好三類公司
      環(huán)保裝備：受益節(jié)能減排，關(guān)注板塊機(jī)會(huì)。近期主要大中型城市再次連續(xù)出現(xiàn)嚴(yán)重霧霾天氣，將PM2.5納入約束性考核體系有望成為政策的核心突破點(diǎn)，環(huán)保裝備充分受益政府對(duì)環(huán)保的日益重視和對(duì)環(huán)保投資力度的不斷加大，建議關(guān)注相關(guān)公司的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦海陸重工和開(kāi)山股份。


  油氣裝備：關(guān)注氣化率持續(xù)提升帶來(lái)的行業(yè)性機(jī)會(huì)。受益于節(jié)能減排的大趨勢(shì)要求，中國(guó)氣化率持續(xù)提升將帶動(dòng)天然氣產(chǎn)業(yè)鏈裝備進(jìn)入5-10年的景氣周期。維持龍頭杰瑞股份的“買入”評(píng)級(jí)，公司高確定性成長(zhǎng)將成為支撐高估值的基礎(chǔ)，二線黑馬重點(diǎn)關(guān)注通源石油、恒泰艾普復(fù)牌后的補(bǔ)漲行情以及重大資產(chǎn)重組后基本面的變化趨勢(shì)。


  工程機(jī)械：主要產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)單月轉(zhuǎn)正，建議逐步配置。工程機(jī)械主要產(chǎn)品在旺季實(shí)現(xiàn)單月轉(zhuǎn)正，4月挖掘機(jī)同比增長(zhǎng)5.8%，裝載機(jī)同比增長(zhǎng)3.g%，符合我們之前的預(yù)期，維持對(duì)行業(yè)弱復(fù)蘇的判斷，一季度業(yè)績(jī)較差已經(jīng)在前期股價(jià)表現(xiàn)中有所反映，推薦有行業(yè)格局好、成長(zhǎng)空間大的恒立油缸和森遠(yuǎn)股份，建議逐步配置行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力突出且估值較低的三一重工。


  鐵路設(shè)備：關(guān)注招標(biāo)進(jìn)展，等待板塊估值提升。雖然短期內(nèi)相關(guān)公司的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)確實(shí)可能會(huì)受到鐵路改革的影響，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，鐵路改革對(duì)鐵路設(shè)備行業(yè)整體發(fā)展是利好，板塊估值將料會(huì)逐步恢復(fù)。預(yù)計(jì)5月份或有招標(biāo)，建議重點(diǎn)關(guān)注估值較低和利潤(rùn)率提升空間大的中國(guó)北車。


  其他子板塊觀點(diǎn)：智能計(jì)量表：受益智慧城市建設(shè)和資源價(jià)格改革，推薦新天科技;智能裝備：勞動(dòng)力成本上升推動(dòng)行業(yè)快速增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期發(fā)展空間廣闊;農(nóng)業(yè)機(jī)械：行業(yè)景氣延續(xù)，推薦新界泵業(yè);煤炭機(jī)械：面臨需求放緩和競(jìng)爭(zhēng)加劇的雙重考驗(yàn);航天軍工：多重刺激將至。


  近期關(guān)注點(diǎn)：工程機(jī)械銷售數(shù)據(jù)和下游投資進(jìn)度;鐵道部改革和鐵路設(shè)備招標(biāo);環(huán)保政策出臺(tái)。


  風(fēng)險(xiǎn)因素：全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)、公司業(yè)績(jī)低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。


  投資策略：結(jié)合行業(yè)基本面和當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，本周我們繼續(xù)推薦三類公司：競(jìng)爭(zhēng)力突出、有新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)的公司：如海陸重工、開(kāi)山股份、恒立油缸、森遠(yuǎn)股份等;行業(yè)發(fā)展前景好的公司：如油氣裝備和智能儀器儀表相關(guān)的公司，如杰瑞股份、新天科技和新界泵業(yè)等;估值低、當(dāng)前預(yù)期比較悲觀、未來(lái)估值將會(huì)逐步修復(fù)的公司：中國(guó)北車和三一重工等。


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